成都長(zhǎng)通精工鋼化玻璃有限公司
最近，玻璃一直都是大宗商品里的明星品種，不論是熱度還是幅度看上去都是那么誘人。從4月份房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇開始，玻璃也隨即開始了屬于自己的高光時(shí)刻，從近年來史低的1161一路漲至現(xiàn)在的歷史最高的1884，那么究竟是什么造就了玻璃的大漲呢？
上游成本維持低位，玻璃利潤(rùn)異常誘人
從盤面可以看出，純堿市場(chǎng)從3月份起，就開始了漫長(zhǎng)的下跌之路，雖然近期市場(chǎng)拉漲情緒強(qiáng)烈，但在基本面的作用下依舊難改頹勢(shì)。而純堿作為玻璃的主要原材料，純堿價(jià)格越低玻璃成本自然就越低，相應(yīng)的玻璃的利潤(rùn)也就會(huì)被拉大，所以這也就是玻璃行情與純堿截然相反的原因之一。
據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)純堿廠家整體庫(kù)存為109-110萬噸（含部分廠家的外庫(kù)及港口庫(kù)存），整體庫(kù)存環(huán)比下降1.2%，同比增長(zhǎng)166%。
目前，西北地區(qū)輕堿主流出廠價(jià)在115-1200元/噸，重堿主流出廠價(jià)為1150-1300元/噸；華東地區(qū)輕堿主流出廠價(jià)為1250-1430元/噸，重堿主流送到終端價(jià)格為1380-1450元/噸。
雖然純堿行業(yè)最黑暗的時(shí)期已經(jīng)過去，但供過于求的基本面還未改變，也就導(dǎo)致了目前純堿價(jià)格仍在往年低位，所以玻璃低成本高利潤(rùn)的格局或?qū)⒕S持，玻璃市場(chǎng)情緒也依舊保持高漲。
玻璃需求快速恢復(fù)，庫(kù)存消化速度加快
今年受疫情影響，年初國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)一直未能開工，而在4月份以后房地產(chǎn)市場(chǎng)才開始逐步恢復(fù)，而這也正是玻璃上漲的開始。隨著去年留下的存量訂單集中進(jìn)入交付期，再加上玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)越漲越囤的熱烈情緒，玻璃需求在房產(chǎn)開工后迅速恢復(fù)。
而在需求快速恢復(fù)的同時(shí)，玻璃庫(kù)存自然也得到了良好消化，目前大部分廠家?guī)齑嬉呀?jīng)低于18、19年同期。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上周重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份的生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總量為3239萬重量箱，較前一周減少411萬重量箱，降幅為11.26%。
另外，最近受天氣等因素影響開始減弱，玻璃加工企業(yè)交付訂單速度有所提升，對(duì)原片的需求量也就隨之增加，再疊加金九銀十傳統(tǒng)旺季的臨近，玻璃價(jià)格也將有明顯支撐。
玻璃銷量或?qū)Q定未來走勢(shì)
通過上文的分析，我們可以看出在低成本高利潤(rùn)帶動(dòng)市場(chǎng)情緒、需求恢復(fù)庫(kù)存消化的情況下，目前玻璃價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)保持利好上行。但是，未來玻璃能漲多高能走多遠(yuǎn)很難說，畢竟玻璃現(xiàn)在處在歷史最高位，未來是多頭繼續(xù)推高增加利潤(rùn)，還是獲利了結(jié)多殺多都有可能。
不過，在產(chǎn)量、庫(kù)存、銷量這些影響因素中，最有份量的應(yīng)屬銷量，或者說只有銷量才能決定未來走勢(shì)。
受產(chǎn)能特點(diǎn)影響，玻璃窯爐要24小時(shí)不間斷生產(chǎn)，因?yàn)椴Ａa(chǎn)需要高溫環(huán)境，所以熔窯需要長(zhǎng)期保持生產(chǎn)狀態(tài)，一旦停機(jī)，想要再恢復(fù)就需要極長(zhǎng)時(shí)間。也就是說玻璃產(chǎn)能一旦開啟，即使庫(kù)存達(dá)到了超高水平，廠家還是需要維持正常的開工率，而且玻璃又是可以回爐重造的，所以即便庫(kù)存過量減產(chǎn)的影響也是相當(dāng)有限。
再加上這幾年一直在實(shí)現(xiàn)供給側(cè)改革，玻璃產(chǎn)能基本會(huì)保持穩(wěn)定，所以庫(kù)存不會(huì)出現(xiàn)大幅變動(dòng)，產(chǎn)能又基本保持穩(wěn)定，未來玻璃的走勢(shì)就只能看銷量，如果銷量出現(xiàn)回落，那么玻璃也將面臨轉(zhuǎn)折。
綜上，上游低成本玻璃高利潤(rùn)帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，疊加房地產(chǎn)逐步復(fù)蘇，玻璃需求恢復(fù)加快，庫(kù)存消化也表現(xiàn)良好，短期內(nèi)玻璃價(jià)格將有良好支撐。而未來玻璃的頂在哪里還需要關(guān)注玻璃的銷量情況，如果玻璃銷量出現(xiàn)回落或?qū)㈩A(yù)示著玻璃價(jià)格出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。